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September 29, 2017MERCADOS
Asia cerró mixto. El Nikkei -0.1% y el Shanghai Composite +0.3%.
Las principales bolsas de Europa operan con subas. El FTSE, DAX, CAC, MIB e IBEX suben 0.7%, 0.5%, 0,1%, 0.2% y 0.1% respectivamente.
En EEUU, el Dow Jones, S&P500 y Nasdaq abren con variaciones positivas que van entre 0.1%-0.2% operando en niveles de 22.350, 2.510 y 6.466 puntos.
El futuro del WTI baja 0.2% a USD 51,4 y el Brent asciende 0.3% a USD 57,6. Por su parte, el oro cotiza a USD 1.289 (+0.1%) y el ganado vivo baja a USD 109,4 por libra (+0.4%).
El DXY opera en 93.0 (-0.1%). El euro y el yen en niveles de 1.18 (+0.1%) y en 112.7 (+0.3%). La libra en 1.34 (-0.6%). En cuanto a los tipos de cambio de la región, UYU: 28.9 (-0.1%); BRL: 3.2 (+0.4%); MXN: 18.2 (-0.1%).
URUGUAY
El Índice de Tipo de Cambio Real de El Observador (ITCR-EO) tuvo un leve aumento de 0,3% en agosto respecto al mes anterior, luego de haber aumentado 0,6% en julio. El indicador permite seguir la evolución de los precios en Uruguay en comparación con el universo de países relevantes desde el punto de vista comercial.
ESTADOS UNIDOS
Los números de ingresos y gastos de agosto aumentaron 0.2% frente al mes anterior, al igual que esperaban los analistas. Asimismo, los gastos personales aumentaron 0.1% en coincidencia a lo estimado, pero por debajo del 0.3% del mes anterior.
La expansión de los precios medida por el gasto del consumidor dejó una expansión del orden del 1.4%, por debajo del 1.5% estimado.
El Producto Interno Bruto (PIB) aumentó a una tasa anualizada de 3,1% en el período de abril-junio, dijo el Departamento de Comercio en su tercera estimación.
EUROPA
El crecimiento de Gran Bretaña decepcionó y fue el menor desde 2013. En concreto, la última revisión dejó un crecimiento del orden del 1.5% interanual para el segundo trimestre del año, estacionándose por debajo del 1.7% esperado, y reflejado en la anterior revisión.
La estimación de inflación de septiembre para la Eurozona marcó un ritmo de expansión de precios de alrededor del 1.5%, por debajo del 1.6% que estimaban los analistas.
ASIA
La inflación subyacente de Japón se aceleró en agosto, la producción industrial aumentó más que lo esperado y la demanda de mano de obra se mantuvo en su nivel más alto en más de 40 años, lo que supone un nuevo impulso para la tercera economía más grande del mundo.
MEXICO
El banco central de México mantuvo su tasa de referencia en 7 % y dijo que estima que los efectos de los sismos y huracanes, que azotaron al país recientemente, serán temporales y moderados sobre la actividad económica y la inflación.
Los recortes del gasto público y la falta de apoyo del Gobierno para actualizar un sistema de alerta sísmica afectaron planes de prevención de desastres, y podrían subir los costos de recuperación tras dos terremotos que azotaron este mes al país, según funcionarios y exfuncionarios.
BRASIL
El Gobierno central, que incluye a ministerios federales, previsión social y al Banco Central, anoto un déficit presupuestario primario de 9.599 millones de reales (3.010 millones de dólares) el mes pasado, menos que los 20.150 millones de reales de julio.
El presidente de Brasil, Michel Temer, anunció que su gobierno permitirá a los trabajadores el retiro anticipado de fondos depositados en el programa social PIS/PASEP, lo que inyectará 15.900 millones de reales (5.000 millones de dólares) a una economía que recién comienza a reponerse de una recesión.
El Instituto Brasileño de Geografía y Estadística (IBGE) informa la tasa de desempleo de agosto. Expertos estiman que la desocupación baje a un 12,7% tras ubicarse en 12,8%.
ARGENTINA
El INDEC informó que la pobreza en el primer semestre alcanzó al 28.6% de las personas y al 20.4% de los hogares, mientras que el 6.2% de las personas y el 4.5% de los hogares, no lograron superar la línea de indigencia.
El Estimador Mensual Industrial (EMI) del mes de agosto presentó una suba del 5.1% con respecto al mismo mes del año pasado. De esta manera, en el acumulado de los primeros ocho meses de 2017 en su conjunto, el EMI registró un crecimiento de 1,4%, al compararlo con el mismo período del 2016.
El INDEC publicó su informe acerca de los indicadores de coyuntura de la actividad de la construcción (ISAC). El índice subió 13% interanual en agosto, por lo que en el acumulado de los primeros ochos meses del año acumuló un aumento del 9.5%.
A solo tres semanas para las elecciones de medio término y ya en plena campaña electoral encuestas evidencian una mayor polarización entre el candidato oficialista y la ex presidenta. Concretamente, los números favorecen a Esteban Bullrich, que contaría con el 38.5% de la intención de voto, 6 puntos porcentuales por encima del 32.5% que alcanzaría Cristina Kirchner, siendo esto inferior a lo obtenido el pasado 13 de agosto.
Argentina está negociando con Estdos Unidos un precio mínimo para sus ventas de biodiésel al país norteamericano, en busca de suspender los altos aranceles que Washington recientemente aplicó al biocombustible por supuestos subsidios. [...]
September 29, 2017Los índices de aprobación del gobierno del presidente brasileño Michel Temer se hundieron más luego de la presentación de nuevos cargos contra el mandatario y un 92% de los ciudadanos no confía en él, según mostró un sondeo publicado hoy.
La encuesta de Ibope, realizada entre el 15 y el 20 de septiembre, mostró que el porcentaje de personas que cree que el gobierno de Temer es “malo” o “muy malo” subió a un 77% desde el 70% de una consulta realizada en julio.
La proporción de quienes consideran que la administración de Temer es “muy buena” o “buena” bajó a apenas un 3% desde 5%.
En dicha encuesta, encargada por la Confederación Nacional de la Industria (CNI), se entrevistó a 2.000 personas. La consulta tiene un margen de error de dos puntos porcentuales.
*** Con información de Reuters. [...]
September 28, 2017La eurozona ha sobrevivido los choques gemelos de la crisis financiera mundial de 2007-09 y de su propia crisis de 2010-12. Está disfrutando de una buena recuperación. Sin embargo, esto no justifica la despreocupación: la producción real per cápita de la eurozona ha sufrido de una década perdida.
La recuperación es más bien una oportunidad para implementar reformas, tanto a nivel nacional como a nivel de la eurozona. La cuestión es cuáles reformas elegir.
Este año, el PIB real per cápita en la eurozona superará finalmente su nivel de 2007. Desde 2013, la producción per cápita de la eurozona ha estado aumentando en la misma proporción que la de EU. La principal explicación de este vuelco, más allá de las fuerzas cíclicas normales, ha sido la determinación del Banco Central Europeo (BCE), bajo Mario Draghi, de hacer su trabajo correctamente.
Un momento decisivo lo representó la declaración de Draghi en julio de 2012 -un momento de crisis en los mercados de deuda soberana- de que: “Dentro de nuestro mandato, el BCE está listo a hacer lo que sea necesario para preservar el euro. Y créanme, será suficiente”.
Él tenía razón. El anuncio del programa de “Transacciones monetarias directas” (OMT, por sus siglas en inglés) del BCE en agosto de 2012 convirtió su promesa en una política. Eso cambió la opinión del mercado y redujo los elevados rendimientos de los bonos soberanos italianos y españoles. El BCE rebajó drásticamente las tasas de interés y, en 2015, también lanzó su programa de compra de activos.
Otras medidas han incluido la creación del Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (FEEF) y su sucesor permanente, el Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE); los programas de apoyo a los países afectados por la crisis, cuatro de los cuales -los de Chipre, Irlanda, Portugal y España- han concluido exitosamente.
Sin embargo, aún quedan retos por abordar. En su análisis más reciente de la eurozona, el Fondo Monetario Internacional (FMI) señala que “la crisis de los años 2007-08 marcó el fin de la tendencia de convergencia y el inicio de una tendencia de divergencia que se está corrigiendo lentamente”.
Es cierto, algunos países afectados por las crisis han mostrado dramáticas recuperaciones, en particular Irlanda. El PIB real per cápita de Portugal y de España también ha vuelto a situarse en los niveles de 2007. Sin embargo, el de Alemania ha aumentado un 20 por ciento con respecto al de Italia durante la última década. El PIB real per cápita griego continúa siendo más de un 20 por ciento inferior al de 2007. El desempleo sigue siendo elevado en Grecia, España y, en menor medida, en Italia.
El endeudamiento público y privado también continúa siendo elevado en muchos países. Por lo tanto, es útil que el crecimiento del PIB nominal esté ahora por encima del rendimiento de los bonos del Estado, incluso en Italia.
Por lo tanto, el BCE no debe endurecer prematuramente. Después de todo, la inflación subyacente de los precios al consumidor ha estado por debajo del 2 por ciento desde 2008. La política fiscal también debiera utilizarse dondequiera que haya cabida, particularmente en Alemania. Las economías más débiles también deben avanzar vigorosamente con reformas procrecimiento y proempleo.
¿Qué sucederá, entonces, con las reformas de la eurozona? Dudo de la sabiduría y de la viabilidad de las propuestas de Emmanuel Macron, en particular de sus ideas para una integración fiscal sustancialmente mejorada. Los resultados de la elección alemana también deben dificultar mucho más el hacer grandes cambios en apoyo de estas reformas.
La unión bancaria necesita un respaldo fiscal para el seguro de depósitos. Pero puede que sea sólo hasta ahí a donde puede llegar la integración fiscal.
Es vital que la eurozona no sólo sobreviva, sino que prospere, económica y, por ende, políticamente.
*** Financial Times. [...]
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