El gobierno dejó entrever en los últimos días que aspira a desarrollar con mayor énfasis el mercado de deuda en pesos nominales, con emisiones a más plazo a nivel internacional.
La intención se desprende del comunicado emitido tras la reunión del Comité de Coordinación de Deuda Pública, ámbito que integran el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) y el Banco Central del Uruguay (BCU).
En ese texto se advirtió que “sujeto a condiciones de mercado y necesidades de financiamiento, es intención del gobierno seguir desarrollando también la madurez y profundidad del mercado en pesos a tasa fija nominal a nivel internacional”.
En junio, Uruguay emitió deuda en pesos nominales a nivel internacional por primera vez en su historia, mediante un bono a 5 años por el equivalente a US$ 1.250 millones.
A su vez, el comité analizó “el descenso en los últimos meses en el nivel de las tasas de interés de los instrumentos en moneda local” y precisó que ello se ha producido en línea “con el significativo descenso de la inflación y la mejora en las perspectivas económicas”.
“En particular, y tras la emisión del bono global a 5 años, se observó una compresión adicional de rendimientos a lo largo de toda la curva de plazos, tanto para los títulos del gobierno como para las Letras emitidas por el BCU”, agregó el texto oficial, según el diario El País.
El 30 de junio de 2017 se reunió el Comité de Coordinación de Deuda Pública (CCDP), integrado por el Banco Central del Uruguay y el Ministerio de Economía y Finanzas.
Durante la reunión se abordó la siguiente agenda:
– Evaluación de la reciente emisión global en pesos nominales de la República. Se valoró de manera positiva la nueva operación, la cual confirmó la confianza de inversores locales e internacionales en la fortaleza macroeconómica e institucional del país, y en su política económica. Se destacó el hito que supone haber emitido en pesos nominales a tasa fija a escala y volumen global por primera vez en la historia.
Asimismo, las características del bono emitido permiten que pueda ser eventualmente considerado para su inclusión en uno de los índices
internacionales de referencia existentes para deuda soberana emergente en moneda local (denominado Global Bond Index-Emerging Markets, GBI-EM). Este índice desempeña un papel importante en las decisiones de portafolio de los fondos de inversión internacional de renta fija.
– Evolución de las tasas de interés de los títulos públicos en moneda local y su impacto fiscal positivo. El Comité analizó el descenso en los últimos meses en el nivel de las tasas de interés de los instrumentos en moneda local, tanto nominal como real, en línea con el significativo descenso de la inflación y la mejora en las perspectivas económicas. En particular, y tras la emisión del bono global a 5 años, se observó una compresión adicional de rendimientos a lo largo de toda la curva de plazos, tanto para los títulos del gobierno emitidos en moneda nacional corriente e indexados a la inflación, así como para las Letras emitidas por el Banco Central.
Es de destacar que tanto el descenso de la inflación como de las tasas de interés contribuyen a reducir el servicio de deuda del sector público, contribuyendo a la consolidación fiscal.
– Financiamiento del Gobierno en moneda local en el segundo semestre del año. El Ministerio de Economía y Finanzas presentó en junio su calendario de emisiones en el mercado doméstico para los siguientes seis meses, en consonancia con la estrategia de financiamiento presentada en la Rendición de Cuentas del 2017. El calendario esta conformado por la reapertura de emisiones de Notas del Tesoro en Unidades Indexadas de corto y mediano plazo, de manera de continuar facilitando la liquidez y formación eficiente de precios. Asimismo, y sujeto a condiciones de mercado y necesidades de financiamiento, es intención del Gobierno seguir desarrollando también la madurez y profundidad del mercado en pesos a tasa fija nominal a nivel internacional.
Fuente: Bolsa de valores de Montevideo